Anthropic halka arz başvurusunu SEC’e yaptı

Yapay zeka şirketi Anthropic, 26 Ekim 2026’da halka arz için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) S-1 kayıt beyanını kamuya açık biçimde sundu. Şirket, hisselerini Nasdaq Global Select Market’te işlem görmek üzere başvurdu. Doğu saatiyle 09.00’da kabul edilen dosya 87 belgeden oluşuyor.

Anthropic 2021’de kuruldu ve Claude modellerini 2023’ün ilk çeyreğinde ticari olarak piyasaya sürdü. Dosyada şirket, Claude’un kurumsal benimsenmesini “bir teknolojinin tarihteki en hızlı kurumsal yayılımı” olarak tanımlıyor ve gelirin sıfırdan bu noktaya geldiğini belirtiyor. Merkez San Francisco’da Market Street’te; şirketin kuruluş yeri Delaware ve statüsü kamu yararına çalışan şirket (public benefit corporation).

Halka arzın yapısı

Ön izahname, hem Anthropic’in kendisi hem de dosyada adı geçen mevcut hissedarlar tarafından satılacak A sınıfı adi hisseleri kapsıyor. Mevcut hissedarların satışından gelecek para şirkete gitmiyor. Hisse sayısı ve tahmini fiyat aralığı henüz boş bırakılmış; dosya bu bilgilerin eksik olduğunu ve değişebileceğini söylüyor.

Halka arzda Goldman Sachs, Morgan Stanley, J.P. Morgan ve Citigroup’un aralarında bulunduğu geniş bir banka konsorsiyumu görev alıyor. Satış, ABD dışında Avustralya, Kanada, Avrupa Ekonomik Alanı’nın bazı ülkeleri, Japonya, İsviçre ve Birleşik Krallık’ı da kapsıyor. Hisseler ancak kayıt beyanı yürürlüğe girdikten sonra satılabilecek.

Gelir ve müşteri tablosu

Dosyadaki veriler büyümenin hızını ortaya koyuyor. 30 Eylül 2026 itibarıyla yıllık 100 bin dolar ve üzeri gelir üreten müşteri sayısı 11.900’ü aştı; 1 milyon doları geçen müşteri sayısı 1.900’ün, 10 milyon doları geçen müşteri sayısı ise yaklaşık 250’nin üzerinde. Net gelir tutundurma oranı aynı tarihte yaklaşık %900 olarak açıklandı.

30 Haziran 2026’da biten üç ayda gelir yıllık bazda %1.368 artarken hesaplama ve altyapı giderleri %300 arttı. Çalışan başına yıllık gelir 30 Eylül 2026 itibarıyla 6,6 milyon doların üzerinde; bir yıl önce bu rakam 1,4 milyon dolardı. Şirket 30 Haziran 2026 itibarıyla toplam 141,1 milyar dolar sermaye toplamış durumda ve 112,4 milyar dolar nakit ile 19,3 milyar dolar kısa vadeli yatırım bulunduruyor.

Ürünler ve dağıtım kanalları

Claude; Amazon Web Services, Google Cloud ve Microsoft Azure ile ortak satış düzenlemeleri üzerinden, ayrıca Accenture, Deloitte, KPMG ve PwC gibi sistem entegratörleri ile Salesforce ve Snowflake aracılığıyla dağıtılıyor. Claude Code Şubat 2025’te araştırma önizlemesiyle, Claude Cowork ise Ocak 2026’da çıktı; şirket Eylül 2026’da iki ürünü birleştirmeye başladı. Dosyaya göre Claude Opus 5.5, görev başına müşteri maliyetini Opus 5’e kıyasla yaklaşık %40 düşürdü.

Yönetimde oy gücü kurucularda kalıyor

Dosya, şirketin kontrolünün büyük ölçüde kurucularda kalacağını gösteriyor. Halka arz kapanmadan hemen önce yedi kurucunun üye olduğu bir Founder LLC’ye bir adet F sınıfı hisse verilecek; bu hisse genel kurul oylarında toplam oy gücünün %50,1’ini taşıyor. 2023’te kurulan Long-Term Benefit Trust ise T sınıfı hisseler üzerinden yönetim kurulunun çoğunluğunu seçme ve görevden alma yetkisine sahip. Bu nedenle Anthropic, Nasdaq kurallarına göre “kontrollü şirket” sayılıyor.

Şirket, 30 Haziran 2026 itibarıyla tam seyreltilmiş hisselerinin %5’ine denk gelen 846.840.960 N sınıfı hisseyi Anthropic Public Benefit Fund’a aktardı. Yönetim kurulu, hisse fiyatı bir önceki eşiğin %50 üzerine çıktığında ek %2’ye kadar hisse ihraç etme yetkisini onayladı. Kurucuların her biri kişisel Anthropic hisselerinin %80’ini hayır işlerine ayırmayı taahhüt etti.

Dosyadaki riskler

Risk bölümü; gelişmiş model geliştirmeye ve yeterli hesaplama gücüne bağımlılık, kurucuların ve kritik mühendislerin elde tutulması, rekabet, modellerin kötüye kullanımı ya da güvenlik önlemlerinin başarısız olması, aynı zamanda yatırımcı ve müşteri konumundaki bulut sağlayıcılarına bağımlılık ile oy gücünün az sayıda elde toplanması gibi başlıkları sıralıyor. Anthropic, gizli taslak başvurusunu ilk olarak 1 Haziran 2026’da duyurmuştu.

Halka arzın hangi tarihte ve fiyattan gerçekleşeceği henüz belli değil. Dosya, satışın kayıt beyanı yürürlüğe girdikten sonra mümkün olan en kısa sürede başlamasının beklendiğini belirtiyor.

Kaynak: Unite.AI